Le ratio d’endettement indique le montant de la dette et le montant des capitaux propres qu’une entreprise utilise pour financer ses opérations. 

La dette d’une entreprise est sa dette à long terme telle que les prêts à échéance supérieure à un an. Les capitaux propres sont les capitaux propres des actionnaires ou ce que les investisseurs de votre entreprise possèdent. Si votre entreprise est une petite entreprise à propriétaire unique et que vous êtes le seul propriétaire, votre investissement dans l’entreprise serait l’avoir des actionnaires.

La dette et les capitaux propres composent la structure du capital d’ une entreprise ou la façon dont elle finance ses opérations. La dette et les capitaux propres ont tous deux des avantages et des inconvénients. Le ratio d’endettement peut être utilisé comme mesure du risque qu’une entreprise ne puisse pas rembourser ses obligations financières.

La dette et les capitaux propres ont tous deux des avantages et des inconvénients. Le ratio d’endettement peut être utilisé comme mesure du risque qu’une entreprise ne puisse pas rembourser ses obligations financières.

Les composantes dette et capitaux propres proviennent du côté droit du bilan de l’entreprise. La dette est ce que l’entreprise doit à ses créanciers plus les intérêts. 2  Dans le ratio dette / capitaux propres, seule la dette à long terme est utilisée dans l’équation. La dette à long terme est une dette dont l’échéance est supérieure à un an. La dette à long terme comprend les hypothèques, les baux à long terme et les autres prêts à long terme.

Si vous avez un prêt de 50 000 $ et que 10 000 $ sont dus cette année, les 10 000 $ sont considérés comme un passif à court terme et les 40 000 $ restants sont considérés comme un passif à long terme ou une dette à long terme. Lors du calcul du ratio dette / capitaux propres, vous utilisez la totalité des 40 000 $ dans le numérateur de l’équation.

L’avoir des actionnaires , si votre entreprise est constituée, est la somme du capital versé, du capital d’apport supérieur à la valeur nominale des actions et des bénéfices non répartis. Les bénéfices non répartis de la société sont les bénéfices non versés sous forme de dividendes aux actionnaires. Le capital d’apport est la valeur que les actionnaires ont versée pour leurs actions.

Les capitaux propres correspondent à la valeur de l’actif total de la société moins son passif total. Le reste est la propriété actionnariale de la société. Il s’agit du dénominateur de l’équation dette / capitaux propres.

Calcul du ratio dette / capitaux propres

Le ratio d’endettement est calculé en divisant la dette totale à long terme de l’entreprise par la valeur comptable des capitaux propres de l’entreprise ou, dans le cas d’une entreprise individuelle, l’investissement du propriétaire:

Dette envers les capitaux propres = (dette totale à long terme) / capitaux propres

Même si les capitaux propres doivent être indiqués sur la base de la valeur comptable, vous pouvez remplacer la valeur marchande car la valeur comptable sous-estime la valeur des capitaux propres. 2  La valeur marchande est ce qu’un investisseur paierait pour une part des actions de l’entreprise.

Comprendre le ratio dette / capitaux propres

Le ratio dette / capitaux propres représente la dette d’une entreprise en pourcentage des capitaux propres de ses actionnaires. Si le ratio d’endettement est inférieur à 1,0, l’entreprise est généralement moins risquée que les entreprises dont le ratio d’endettement est supérieur à 1,0. 3 .

Si l’entreprise, par exemple, a un ratio d’endettement de 0,50, cela signifie qu’elle utilise 50 cents de financement par emprunt pour chaque dollar de financement par actions.

Les entreprises dont le ratio est supérieur à 1,0 utilisent plus de dettes pour financer leurs opérations que de fonds propres. Si le ratio est inférieur à 1,0, ils utilisent plus de fonds propres que de dettes.

Si une entreprise a un ratio de 1,25, elle utilise 1,25 $ en financement par emprunt pour chaque dollar de financement par emprunt.

Comprendre le ratio d’endettement de cette manière est important pour permettre à la direction d’une entreprise de comprendre comment financer les opérations de l’entreprise.

Ce ratio est une mesure du risque financier ou du levier financier . Dans l’exemple précédent, l’entreprise avec un ratio d’endettement de 50% est moins risquée que l’entreprise avec un ratio d’endettement de 1,25, car la dette est une forme de financement plus risquée que les capitaux propres 3 . En plus de faire partie des ratios de levier financier, le ratio dette / capitaux propres fait également partie du groupe de ratios appelés ratios d’endettement .

Interprétation des résultats

Comme pour tout ratio, le ratio dette / capitaux propres offre plus de sens et de perspicacité par rapport au même calcul pour différentes périodes financières historiques. Si le ratio d’endettement d’une société a augmenté de façon spectaculaire au fil du temps, la société peut avoir une stratégie de croissance agressive financée par la dette.

Si le ratio d’endettement d’une société a augmenté de façon spectaculaire au fil du temps, la société peut avoir une stratégie de croissance agressive financée par la dette.

Cet effet de levier croissant (en utilisant la dette pour financer la croissance) ajoute un risque supplémentaire à l’entreprise et augmente les dépenses en raison de la hausse des intérêts débiteurs et de la dette. 

Le ratio d’endettement peut être trompeur à moins qu’il ne soit utilisé avec les ratios moyens de l’industrie et les informations financières pour déterminer comment l’entreprise utilise la dette et les capitaux propres par rapport à son industrie. Les sociétés fortement capitalistiques peuvent avoir des ratios dette / fonds propres plus élevés tandis que les entreprises de services auront des ratios plus faibles.